投資理財的目標是用錢滾錢、提早退休嗎?答案是,但也不是。
這一兩年來,看過幾本理財觀念的書,包括智慧型資產配置、投資金律、增長的本質、黑天鵝等等。這些書給我最重要的概念是——永遠會有不知名的經濟危機出現,思考的不該是「發生的機率」,而是「避開的方法」。
這一兩年來,看過幾本理財觀念的書,包括智慧型資產配置、投資金律、增長的本質、黑天鵝等等。這些書給我最重要的概念是——永遠會有不知名的經濟危機出現,思考的不該是「發生的機率」,而是「避開的方法」。
先說說結論,以及我們的因應方法:
- 投資單一公司可能倒閉,因此我們投資整個國家
- 投資單一國家可能衰弱,因此我們投資全球股市
- 投資只有股市可能蕭條,因此我們搭配全球債券
- 投資股票債券可能同跌,因此我們加上抗通膨、貴金屬
單一公司可能倒閉,因此投資整個國家
常常會聽到別人說要「存零股」,然後會舉出那些存零股後靠著股息可以過好日子的故事,讓人非常嚮往,想像自己買到未來的台積電,然後幾十年不愁吃穿。這是個很美好的故事。
可是現實並不這麼美好。想像一下你剛好買到台積電的機率有多低,如果是一萬分之一好了,那實在很困難。可是為何還是有這樣美好的故事呢?因為想要買單一股票的人絕對超過一萬個,因此會有好一群人真的靠著買單一股票存到現在,他們就是存活下來的人,他們可以大聲說話,而那些失敗的卻都噤聲了。這是「存活者偏差」。
買單一公司的上漲可能大,同時也伴隨著下跌甚至崩盤下市的可能,這是不能忽略的,若只想著上漲而不想他消失的可能,那會被矇閉雙眼。為了避開他可能下市的風險,我們要多買幾家公司,因此我們投資整個國家的市場。
(關於如何投資整個國家的市場,請搜尋綠角對於ETF的介紹。簡單來說就是透過購買某隻股票,可以幫你買進整個國家的前五十大公司,因此你可以一次擁有整個國家的好公司。)
單一國家可能衰弱,因此投資全球股市
那麼我們投資整個國家了,可是如前面所述,單一國家可能會衰弱,當把命運都跟這個國家綁在一起時,是危險的。像很多人只夠買了台股,可是台股其實佔全球股票市場不到5%的價值,但我們卻把100%都放在上面,這是很脆落的。(誰知道哪天對面鄰居會不會打過來,台幣崩盤呢?)
同樣透過ETF,我們可以均勻的買進全球的股票市場,把全球分成美國、歐洲已開發、亞太成熟市場、新興國家,各買進25%,就可以把資產成功的分散到全球。這同時會帶來一個「貨幣避險」的功能,因為當我們擁有全球的股票,就等同擁有全球的貨幣。而貨幣的漲跌都是相對別的貨幣而言,若我們有全球的貨幣,那就沒有所謂漲跌問題了。
投資股市可能蕭條,因此搭配全球債券
股市也不是一直都在成長,他如同往前滾的輪子,雖然整體是往前的,可是對上面的一個點來說,會有定期的消退、成長。在經融危機時,美國債券的穩定、恐慌的氣氛,會把金錢帶往債券避風港,這時債券會往上漲。
因為股票與債券的負相關,讓我們同時持有他們時,可以達到很好的避險功能。股票負責上漲,債券負責守成,兩個的搭配是盾與矛的結合。
股債可能同跌,加上抗通膨、貴金屬
但難道他們永遠都是負相關嗎?不能如此篤定地認為,如前面說的,金融市場會有他的不規則,會有他的意外,我們該思考的不是機率,而是發生了怎麼辦。
很可惜我們也只能就以往的經驗來看,在過去石油危機時,就曾發生過全球嚴重的通貨膨脹,那個時候股票、債券都因為通膨太嚴重,大家只想趕快把錢花掉,或是購買保值的貴金屬,而不敢進場投資股票、債券。這時抗通膨債券、貴金屬就是我們的好配置。
總結
避開風險是投資時最要保持的目標,我們使用ETF投資全球的股票、債券、抗通膨/貴金屬來達成完整的資產配置,讓我們在市場成長時能夠緊緊跟上,也在經濟潮流中不被過份侵蝕。
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